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资金热捧指数增强型基金 上半年整体规模增速高达42%

2019-08-19 15:13:31 来源: 网易

周末的突发性利好刺激沪指放量冲破了20天均线,距离60天均线(2910点附近)仅30点,接下来沪指在利好的余热之下可能会补一下2868-2910之间的缺口,等到达2900之后,前期在这里进场的一部分套牢盘会急着解套,所以导致2900将出现一定的抛售压力,回落要观察2890能否站稳,站稳的话还可以继续走高甚至冲到2950附近,否则的话还是继续回到2850,届时继续根据成交量变化选择是否补仓。

去年,指数型基金出现爆发式增长,今年以来热潮依然延续,不论是指数型基金布局,还是指数产品规模都获得进一步发展。多家基金公司旗下指数增强型基金规模翻倍,上半年整体规模增速高达42%。

规模增长42%

Wind数据显示,截至今年二季报,94只指数增强型基金资产管理总规模为878.25亿元,半年增加259.05亿元,41.8%的增长幅度显著超过标准指数型、股票ETF同期30.77%、30.04%的增速。其中,国泰沪深300指数增强规模增速最快,半年内基金规模由0.5亿元增至11.6亿元,猛增23.2倍;富荣沪深300增强、汇安沪深300指数增强、财通中证100指数增强等10只基金规模也实现了翻倍。

从规模净增额看,易方达上证50指数上半年规模增长了41.04亿元,是增长最多的指数增强型基金;规模从124.44亿元升至165.47亿元,为市场唯一的百亿级指数增强基金。富国沪深300增强、建信中证500指数增强上半年的规模增长也达到30.9亿元和20.74亿元。

一家大型第三方基金销售机构总经理称,指数增强型基金费率较低、简单透明,且存在超额收益,近两年深受普通投资者欢迎,不少个人投资者以定投方式参与,基金公司也在加速布局。据其透露,他所在平台的指数增强型基金年内销售规模平均增速在50%以上,多只爆款产品销量翻倍。

天天基金一位资深研究员分析,指数增强基金相对被动指基从历史收益角度来看,绝大多数的增强指数产品都能较指数走出超额收益,而且,沪深300和中证500指数目前估值处在历史低点,吸引了大量的定投客户,在确定定投后,增强又较指数有超额,因此大部分客户可能都会选择增强指数产品。

值得注意的是,指数增强型基金以个人投资者为主。数据显示,截至2018年年报,80只指数增强型基金中,个人投资者持有比例为67.71%。不过,多位业内人士表示,此类基金受到个人和机构投资者的同等青睐,尤其是科创板投资方面,机构投资者占比提升空间更大。

一位基金经理表示,去年主动量化模型在市场结构变化中面临压力,部分机构投资者有一定的撤出,个人投资者主要是基于过往指数增强基金业绩较好的趋势性投资;今年4月份以后,科创板推出预期加强,相关行业受到关注,指数增强策略超额收益改善明显,“预计今年中报出来之后,机构比例可能还会上升”。

5年超基准收益30%

增强收益效果明显

从基金业绩看,指数增强型基金呈现出比较好的超基准收益。截至8月16日,80只指数增强型基金中有74只斩获超额收益,年内平均超额收益高达5.2%;从近三年的情况看,40只指数型基金平均超额收益为11.46%;近五年,27只指数增强型基金平均超基准收益为31.5%。

在天天基金上述资深研究员看来,指数增强基金超额收益来源很多,如股票基本面因子、趋势动量因子、打新收益增强等。虽然过去几年增强部分的收益有所收窄,但未来较长一段时间内,增强收益仍有可持续性。该研究员认为,大部分个人投资者参与指数增强基金,更看重基金的增强收益,首先会选择自己认为合适的指数品种,比如沪深300、中证500或上证50指数,确定指数以后再去挑选合适的基金产品,此时,更多会考虑偏离度和超额收益,超额收益越好投资者越认可。

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