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“五穷”之月将收官 长期看当前仍是较好的投资时点

2019-05-28 15:35:03 来源: 网易

沪指平开震荡上行,下午盘刷新日内高点后震荡下行后翻绿,尾盘受MSCI入盘影响急速拉升,收复2900点。技术面均线压力制约盘中回落,前期判断变盘周期再本周三前后,也就是明天。基本面收盘后,MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定将正式生效,中国大盘A股纳入因子将从5%增至10%。

近期美股出现疲态,有构建三重顶的迹象。机构人士认为,美股下半年有大幅回调的可能,部分资金有望从美股流出,在A股“入富”等利好刺激下,部分资金有望流入A股市场。展望后市,机构认为,A股后续继续调整空间有限,长期看当前仍是较好的投资时点。

增量资金

近期美股出现疲态,上周道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数周线分别下跌0.69%、2.29%、1.17%。其中道琼斯工业指数已连续5周下跌。

机构人士分析,美股或构建三重顶,下半年有大幅回调的可能,部分资金有望从美股流出,进入包括A股在内的其他市场。一家金融机构资管部负责人分析,最近全球市场的特点是避险情绪高涨,这体现在:一是10年期美债利率回落至2.32%,美债2年-5年利差收缩至16BP以下;二是全球股市的股权风险溢价普遍走高;三是避险货币表现强劲,比如日元、瑞郎等;四是对宏观高度敏感的大宗商品普遍走弱,比如原油、铜、有色等。

北京一家基金公司总经理告诉中国证券报记者,美股大概率见顶,资金大概率会进入中国市场。对A股而言,这一利好的到来需要时间。北京另一家基金公司的QDII基金经理也表示,A股“入富”等因素一定会分散资金在美股市场的押宝。

不过,也有业内人士持不同态度。相聚资本研究部副总经理余晓畅分析,美股短期走弱与经济数据不佳等因素相关,例如期限利差回到非常低的水平、信用利差短期走扩、零售数据走弱,这些都加剧了资金对美国后续经济的担忧。不过也需注意到,其他一些数据如就业数据和新房销售数据表现不错,因此短期来看,如果没有外部因素的影响,美股的风险并不会很大,后续仍需保持跟踪。

总体不悲观

实际上,投资者历来对5月行情有一定担忧,素有“五穷”之称。不过在谨慎情绪释放之后,A股以全线大涨开启5月最后一个交易周。5月27日,上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.38%、2.31%、3.34%。

就在5月即将收官之际,机构对于后市并不悲观。星石投资组合投资经理袁广平认为,一季度以来,在逆周期调控政策以及国际环境缓和的氛围下,市场情绪高涨,主要股指分别出现上涨;反观二季度,市场进入震荡调整模式,主要股指纷纷下跌。目前受外部不确定性因素的冲击,市场情绪有所降温,但相比于2018年,2019年市场环境已经有明显改善,后续市场继续调整空间有限,长期来看仍是比较好的投资时点。

余晓畅则提醒,目前国内的货币政策、财政政策未有显著的变化,中短期的A股市场受外围波动影响较多,在外围因素没有比较清晰的正面变化之前,市场比较难大幅上涨。

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