乐视网面临退市风险 尚未形成确定“自救”方案

14日午间,乐视网信息技术(北京)股份有限公司举办2017年度业绩说明会,多位高管在会上与投资者进行沟通交流。

对于广受关注的乐视网债务危机和贾跃亭还款问题,乐视网董事长兼总经理刘淑青表示,公司时刻关注上市公司体系大量的关联方欠款问题,管理层一直积极、主动保持与贾跃亭及其关联相关方的沟通,期望贾跃亭及相关方可以尽快与公司一并确认有效的解决方案及还款时间表,及时挽救上市公司于资金紧张的泥潭中。

据媒体从接近乐视网的知情人士处获悉,由于债务压力,乐视网今后不排除采用出售资产的方式,维持公司经营。

而乐视网董秘赵凯也坦承,可能连续两年被出具无法表示意见审计报告,存在被暂停上市的风险。

2017年乐视网总收入收70.25亿元,同比减少68%,净亏损138.78亿元,同比暴降2601.63%。

2018年第一季度,乐视网再度亏损3.1亿元。

现状:若继续亏损净资产将可能为负

4月27日,乐视网发布2017财年年度财务报告,财报显示,乐视网2017财年营收70.25亿元,同比下降68%;净利亏损138.78亿元,同比下降2601.63%。财报指出,由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响,公司声誉和信用度下降,乐视网广告业务收入同比下降87.39%,终端收入同比下降75.09%,会员及发行业务收入同比下降50.66%。贾跃亭控制的关联方对乐视网欠款余额为72.8亿元,占乐视网资产总额比重达40.69%。

有投资者提出,乐视网一季报为何还在继续恶化?对此,乐视网董事长刘淑青表示,由于公司受关联方资金紧张、流动性风波的持续影响,公司声誉和信誉度仍陷于较严重的负面舆论旋涡中。2018年一季度,公司的各项收入处于缓慢恢复中。同时,由于公司所处行业特点,除正常运营成本(如CDN 费用、摊提费用、人力成本等)支出外,公司报告期融资成本未明显下降。上述原因导致公司2018年第一季度经营性亏损约3.07亿元。

乐视网董事会秘书赵凯表示,截至2018年3月31日,上市公司合并报表范围内归属母公司所有者权益合计3.04亿元。如若上市公司2018年继续亏损,将存在归母净资产为负的可能性。

应对:目前尚未形成确定的“自救”方案

刘淑青还表示,目前公司董事会和管理层正在竭力解决公司目前的经营困难:改善业务经营以恢复公司现金流和供销体系;积极与相关金融机构协商贷款展期,努力解决公司面临的经营困难;寻求第三方增资以解决子公司目前面临的资金压力;协调关联方以现金或资产等方式偿还对上市公司的欠款。但总体上看,公司目前整体资金安排上存在较大困难,现金流极度紧张,公司管理层正在积极寻求一切可能的方案,但目前尚未形成确定方案。

乐视网财务总监张巍昨天在回答投资者提问时指出,公司2017年度短期借款余额27.55亿元,大部分为金融机构借款。经营性现金流无法覆盖短期债务,公司解决短期债务正在与相关金融机构协商贷款展期、协调关联方以现金或者资产等方式偿还对上市公司的欠款。

张巍表示,在资产大幅减值后,乐视网部分资产都正处在冻结状态,当下资产的融资难以覆盖短期债务以及公司披露的上市公司累计诉讼、仲裁情况,如若上述诉讼赔偿进一步形成或有负债,将加重公司的债务压力。

而对于乐视网股价问题,乐视网董事会秘书赵凯则表示,公司现任管理层正在努力解决公司面临的各项困难、挑战,恢复经营及生产,但股价走势受多重因素影响,公司无法判断二级市场未来股价走势。

关注:会要求贾跃亭对关联债务负责

贾跃亭对乐视网存在大量欠款,这也是造成目前乐视网资金紧张的重要原因。对此,很多投资者都关注对于这些欠款将如何处理,最终这些欠款是否会被赖掉。对此,乐视网财务总监张巍表示,公司2017年度计提各项资产减值损失约108亿元,其中坏账损失计提约61亿元,包含对应收账款及其他应收账款计提的坏账准备。应收账款及其他应收账款的计提是充分考虑欠款方还款可能性及已获取的外部证据情况下计提的,但他表示这不代表公司放弃了对关联方欠款的追索权,公司会继续要求贾跃亭对其造成的上市公司关联债务问题负责。

“目前双方正就上述事项积极磋商,但尚未形成可落地实施的全面债务解决方案。”刘淑清也表示,公司现管理层一直积极、主动保持与贾跃亭、贾跃民、甘薇及其关联相关方沟通,包括近期媒体、投资者普遍关注的睿驰汽车购置土地投资款事项,公司多次与贾跃亭相关方电话、邮件沟通,并将获取信息及时对外披露。公司期望通过不断沟通,尽快解决上市公司体系大量的关联方欠款问题。“上市公司目前经营非常困难,现任管理层也在时时刻刻努力改变现状,但碍于资金状况的严峻,公司正常经营无法得到有效推进。公司也期望贾跃亭先生及相关方可以尽快拿出有效的解决方案及还款时间表,及时挽救上市公司于资金紧张的泥潭中。”

聚焦:乐视网存在被暂停上市风险

立信会计师事务所对乐视网2017年度的公司财务报告的审计意见为:无法表示意见。对此,有投资者提问,上市公司的资格是否还保得住?如果2018年度会计师事务所也出具“无法表示意见”的审计报告,乐视网未来是否会退市?

对此,乐视网董秘赵凯表示,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》相关规定,公司出现最近两年的审计报告对公司为否定或者无法表示意见,深交所可以决定对公司暂停上市。如公司拟采取的措施在2018年度审计报告未消除无法表示意见影响,则公司可能连续两年被出具无法表示意见审计报告,存在被暂停上市的风险。

影响:大幅裁员手机队伍已不在

人员减少大幅降低乐视网的人力成本,但业内人士认为,这也会影响乐视业务。

乐视网年报披露截至2017年底在职员工2180人,与2016年底5389人的数据相比,人员减少3209名,人员缩减幅度达59.5%。有投资者提问,上述人员变动是否为乐视网大幅裁员的结果。

对此,乐视网董秘赵凯并未直接回答,他称,2017年由于持续受到关联方资金紧张、流动性风波影响,社会舆论持续发酵并不断扩大,对公司声誉和信用度造成较大影响。赵凯认为,公司在职员工人数发生较大变化,其中包含主动离职和公司架构变动等情况。

根据乐视网以往年报,在上市前的2009年,乐视网员工数不过209人,2010年上市后,在册员工373人,2015年底员工总数为4885人,到2016年底乐视网员工规模增长至5389人。

2016年11月,贾跃亭发布公开信,承认乐视遭遇资金链危机。信中,贾跃亭表示乐视生态组织能力相对滞后,“没有更多精力和时间去梳理组织架构和新人培养,当我们的管理能力没有跟上的时候,随之出现了‘大公司病’苗头甚至一些人浮于事及组织效能不高等问题。”去年5月,坊间就传出乐视网大幅裁员的消息,裁员涉及乐视网、乐视控股、乐视体育等多个乐视系公司。

通过裁员,乐视网的人力成本支出大幅下降。乐视网2018年一季报显示,“支付给职工以及为职工支付的现金”一栏中,共计支出1.38亿元,较去年同期下降47.07%,对于该项数据的大幅下降,公司解释称:“主要系公司员工人数较上年同期大幅减少,人员成本减少所致。”

业内人士称,裁员带来的另一个影响是,贾跃亭力图打造的“乐视七子”生态发展遇阻,在乐视的架构调整中,包括乐视体育、乐视手机在内的业务因大幅裁员近乎停滞。2017年乐视体育先后丢掉了中超、亚足联赛事、ATP等多项重要赛事版权,2017年决赛结束之后,乐视体育再无一线赛事版权。据21世纪经济报道援引多位手机业内人士的话表示,乐视手机的队伍已经不在了。

疑问:贾跃亭造车落地后会还钱吗?

业内人士称,贾跃亭可能会通过一些安排避免股权被追责。

日前有消息称贾跃亭旗下的FF汽车已经运抵中国,有投资者提问称,这是否意味着未来贾跃亭在FF汽车上赚的钱可以还给上市公司?

对此,刘淑青表示,对此并不知情,“但公司时刻关注上市公司体系大量的关联方欠款问题”,“公司也期望贾跃亭及相关方可以尽快拿出有效的解决方案及还款时间表。”

那么,从商业和法律的角度讲,贾跃亭的造车梦落地后能否还钱?

一位不愿意透露姓名的投资人告诉新京报记者:“按照债务的清偿原则,优先考虑债权,然后是股权,肯定要先还债。”但上述投资人称,贾跃亭被列为失信被执行人,为了避免其股权被追责,“可能通过一些设计来显得不是他的公司”。这个时候就有必要对FF汽车的关联公司睿驰汽车进行核查。

记者发现,FF的关联公司睿驰智能汽车(广州)有限公司(下称:睿驰智能)刚以3.64亿元拍得广州市南沙区一块约600亩的土地。睿驰智能成立于2018年2月,法定代表人为王志刚,该公司是香港注册公司SmartMobility(HongKong)holdingsLimited(下称SmartMobility)的全资子公司。

记者检索中国香港企业注册处资料显示,SmartMobility成立于2016年10月20日,属于私人股份有限公司,曾用名是法法汽车生态(香港)有限公司(FFHongKongholdingsLimited),唯一披露出的董事姓名也是王志刚。这说明睿驰智能是FF在中国地区的关联公司,而贾跃亭正是FF的创始人。

中国人民大学商法研究所所长刘俊海教授指出,贾跃亭被列为失信被执行人了,FF公司、睿驰汽车公司是不是被列为失信被执行人了呢?从现在的证据来看似乎没有。睿驰汽车公司本身并没有被列入失信名单,其仍正常开展业务。(稿件综合北京青年报、中证网、新京报等媒体报道)

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